一、基本财务数据情况
数据四舍五入，
年上半年，面对复杂的宏观环境和国际形势带来的挑战，公司积极应对，主要财务指标和业务指标继续排名行业前列。公司完成了新一届董事会、监事会的改选，治理结构进一步优化；海通恒信顺利完成在香港联交所挂牌上市，成为公司在境外的第三个上市平台；公司抓住科创板推出的历史性机遇，完善科创板相关制度建设和系统建设，完成6家科创板企业申报，其中2家完成注册发行，占首批已完成发行拟上市企业数量的8%；稳步推进支持民营企业发展资产管理计划（以下简称“支持民企发展计划”），总规模排名行业前列；顺利完成对海通国际控股20亿元增资，海通银行3.75亿欧元再贷款，以及海通国际7亿美元优先票据发行；公司A股定向增发材料已被中国证监会正式受理；公司分类评价继续保持行业最高的A类AA级，公司业务市场竞争力和合规风险管控能力进一步提升。
财务管理业务：
市场环境：随着市场预期及流动性好转，年上半年境内股票市场交易明显上升，根据WIND数据显示，年上半年沪深两市股票、基金日均成交6,亿元，同比增加29.4%，行业佣金率继续保持稳定，财富管理业务加速转型。融资类业务方面，随着市场回暖，年6月末融资融券融出资金余额为9,亿元，较年末上升20.53%;股票质押业务规模持续下降趋势，报告期末沪深两市股票质押回购融资余额10,亿元，较年末下降10.3%.经营举措及业绩：年上半年，公司客户数量保持稳定增长态势，新增一码通账户市场份额达到9.03%，截至6月末，财富管理业务总客户数1,万户(剔除休眠账户)，较年初增长6.36%;客户总资产1.73万亿元(可交易)，较去年底新增3,亿元；股票、基金交易金额达57,亿元(不含场内货币基金交易量)，同比增长30.33%;e海通财移动平台用户总数超过2,万；月均平台活跃数超过万，稳居行业前五；日人均使用时长高达42分钟，位居证券行业榜首；客户结构有所优化，50万以上各资产段的客户数及资产均呈上升态势。
(1)零售经纪业务
报告期内，公司全面推行客户经理制，并强化对业务管理的科技赋能，有效运用互联网平台，重塑客户服务体系，增强分支机构活力。公司网点布局进一步优化，新设2家分公司及15家证券营业部的申请正式获批，通过加大在粤港澳大湾区、海峡西岸经济区、京津冀经济圈、成渝经济区和长三角经济区的政策与资源倾斜，强化重点地区网点覆盖率，提升网点服务水平及辐射能力。
(2)互联网金融
公司持续完善以“e海通财”为核心品牌的互联网综合金融服务建设，推动集团数字化财富管理转型，在精准营销、客户分析、个性化服务方面不断突破，完善客户和服务分级体系，实现更深入的差异化服务。进一步强化互联网金融智能工具研发能力、投研团队服务整合能力、集团理财产品定制能力、线上销售协同能力四大能力建设。
报告期末，公司e海通财APP用户超2,万台，APP交易客户覆盖率超80%，活跃用户数稳居行业前列，日人均使用时长位居行业榜首，在行业内外赢得了良好的声誉和口碑。同时，公司与腾讯签署战略合作协议，并成为首批获得上证信息授权的PCLeve12行情许可的券商。
(3)融资类业务
年上半年，公司融资类业务规模总体持平，行业地位稳固，规模效应明显。截至6月末，公司融资类业务规模.20亿元，其中股票质押业务余额.35亿元，较年初下降46.14亿元，融资融券业务余额.1亿元，较年初增加49.12亿元；股票质押项目整体履约保障比例达到.22%，较去年底提升49.91个百分点，融资类业务风险处于较低水平。此外，公司积极拓展新业务机会，首批获得科创板融资融券业务试点资格。
(4)支持民企发展计划
截至6月末，公司己与上海、安徽、厦门、西安、青岛、鞍山等地方政府平台展开合作，共同支持民营企业发展，支持民企发展计划基金目标规模达.2亿元(其中包括待成立子基金规模.5亿元)，实际投资规模45.11亿元(其中支持民企发展计划基金投资规模24.16亿元，其他资管计划支持民企发展计划投资规模20.95亿元)，累计为十余个省市的11家民营上市公司及股东提供综合金融解决方案。
(5)金融产品销售
年上半年，公司继续以完善金融产品体系为抓手，深入推进财富管理业务发展。截至6月末，在现金管理类产品方面，“通财钱包”规模60亿元，较年初增长%;“现金赢家”规模82亿元，较年初增长32%;在量化对冲类产品方面，“通聚荟萃”系列产品新发8期，累计发行23期，累计管理规模31亿元，日均保有量27亿元，较去年新增11亿元，年上半年平均年化收益率10%，最大回撤在0.9%以内，继续保持良好的业绩；在私募信托产品方面，上半年累计销售40.6亿元，同比增长%;收益凭证发行规模近亿元，存量规模超亿元，较年初增长42%。
投资银行业务：
市场环境：年上半年，国内股权融资市场(含工PO、增发、配股、优先股、可转债)募资总额5,亿元，同比下降16%。科创板推出取得重大突破，首批科创板公司于7月22日挂牌交易。上半年，全市场首次公告并购重组交易总额为1.16万亿元，较去年同期下降65.40%;新三板市场共新增挂牌家，摘牌家，现有挂牌企业数量较今年年初净减少家。
年上半年，各类机构发行债券总额21.74万亿，同比增长5%，其中信用债方面，商业银行次级债增幅近%，达4,亿元；交易所私募债增幅%，达到5,.73亿元，成为发行量最大的交易所品种；中期票据、短期融资券的发行量增长显著，同比增幅均超过15%0经营举措及业绩：报告期内，公司境内完成股权发行项目10家、债券主承销项目期、并购重组交易6单，境内投行业务净收入排名行业第三。海通国际继续保持在香港地区投行业务领先优势，海通银行在债券发行、并购融资等方面不断突破。
(1)股权融资
年上半年，公司股权融资业务瞄准科创板推出所带来的机遇，按照监管部门有关科创板的各项制度规范要求，持续推进制度制订、流程优化和系统完善，扎实细致地推进科创板各项准备工作。在严格把控项目质量的前提下，成功申报科创板项目6个，其中天准科技、中微半导体于7月22日首批挂牌。上半年，公司向中国证监会申报34个股权融资项目，其中NO申报家数位列行业第一，NO和再融资在会项目家数排名行业第四；完成股权发行项目10个，过会待发项目8个；完成新三板挂牌项目2个、定增项目5个、持续督导家。公司股权融资业务上半年新增立项58个，为业务的持续发展奠定了坚实基础。
年上半年，海通国际完成24个IPO项目和27个股权融资项目，承销数量分别位列香港全体投行首位；完成的“瑞幸咖啡”美股IPO项目，是今年以来亚洲公司在纳斯达克最大规模的TO.(2)债权融资年上半年，公司完成主承销债券项目期，承销总额1,亿元，半年度收入再创新高。公司企业债承销家数和金额均排名行业第一，作为传统优势业务的非金融企业信用类债券(包括企业债、公司债、非金融企业债务融资工具)承销家数排名行业第二，承销金额排名行业第三。
同时，公司债券融资业务持续强化以创新促发展，成功发行首单以ABS为标的的信用保护合约、首单以扶贫债为标的的信用保护合约、中部首只创业投资基金专项债等创新产品，为支持民营经济发展、服务国家战略探索新路径。
海通国际完成个债券发行项目，在中国离岸债券发行市场排名中，海通国际按承销数量和承销金额分别名列全球金融机构第二和第三；在亚洲除日本外G3高收益债券发行市场排名中，海通国际按承销数量和承销金额均名列全球金融机构第一。
海通银行积极拓展“中国元素”投行业务，共完成8单债券承销业务；继续保持在葡萄牙本土市场的领先地位，在近七年来葡萄牙市场上最大规模的公司债券发行项目(葡萄牙航空2亿欧元债券发行项目)中担任独家全球协调人。
(3)并购融资
年上半年，由于受到二级市场波动、上市公司融资难度大、大股东流动性紧张等问题的困扰，上市公司并购重组活跃度下降。公司及时调整业务推进策略，充分利用全能型投资银行业务资质和团队的优势，在深入维护战略客户的同时大力开发新客户。上半年，公司完成6单并购重组交易，市场排名第三。
海通国际累计完成5个跨境并购项目，并首次涉足中东市场。其中协助香港上市公司联合能源收购科威特能源的项目，交易金额高达5亿美元；协助中化国际收购西班牙企业的项目，交易金额超过2亿欧元。
海通银行在与国际知名投行的竞争中胜出，成功中标浙江能源海外并购项目，在“一带一路”区域市场的投行服务能力进一步获得市场认可。
资产管理业务：
市场环境：年上半年，受资管新规等政策影响，券商资产管理业务延续规模下滑以及结构调整的趋势。截至6月末，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计20.21万亿元(不含社保基金、企业年金以及券商大集合)，较年底下降10.82%。其中，证券公司资管业务管理资产规模11.15万亿元，较年底下降13.63%;基金公司资管业务管理资产规模4.26万亿元，较年底下降2.52%;基金子公司资管业务管理资产规模4.67万亿元，较年底下降11.05%;期货公司资管业务管理资产规模1,亿元，较年底下降0.63%。
经营举措及业绩：截至6月末，公司资产管理业务管理资产总规模超1.1万亿元，其中海通资管公司3,亿元、海富通基金2,亿元、富国基金5,亿元、产业投资基金子公司亿元、海通国际资产管理规模超过亿港元。
(1)海通资管公司
截至6月末，海通资管公司主动管理规模1,亿元，较年初增长27%;其中固定收益类产品管理规模亿元，较年初增长26%。上半年新发行小集合53只，首发规模亿元，同比增长2,%;发行ABS专项资管计划12只，发行规模亿元，同比增长%。
(2)基金管理公司
海富通基金各项经营指标稳健增长。截至6月末，公募基金管理规模亿元；海富通阿尔法对冲基金荣获《上海证券报》“金基金.三年期灵活配置型基金”等三大重磅奖项，规模较年初增长32%。
富国基金有效客户实现较快增长，管理资产总规模再创新高，其中公募基金管理规模2,亿元，较年初增长33%;积极布局科创板业务，两只科创基金业内首批发售；养老金业务持续发展，总规模突破1,亿元。
(3)私募股权投资基金
公司进一步加强客户储备，为后续基金募集提供资源，强化“募投管退”的全流程管理，推进PE业务中后台集中管理，强化投后跟踪和管理，推进PE业务线的专业化投资能力和规范化运作水平。截至6月末，在管存量项目个，在会项目20个；上半年实现上市项目6家(含过会)，并购项目9家，转让等方式退出项目11个，累计实现上市(含过会、借壳)及并购项目75个。上半年，公司直投业务及下属公司管理的PE股权投资基金累计实现退出账面收益6亿元。
(4)境外资产管理
海通国际上半年资产管理规模超过亿港元，在过往七年中取得了约五倍的涨幅。多只基金产品表现出色：海通中国A股基金的净值增幅均在20%以上，位列同类基金产品前列；凭借出众的品牌和深耕香港市场的优势，海通亚洲高收益债券基金成为香港首只中资券商背景的北上基金。
交易与机构服务：市场环境：年上半年，A股市场表现强劲，沪深指数上涨27%，大盘蓝筹与中小板股票整体均实现快速上涨；债券市场受到央行实施全面和定向降准、宏观数据向好等综合因素影响，国内固定收益市场在总体保持稳定的情况下略有波动，中债总财富指数在报告期内上涨1.49%，信用债表现强于利率债。
经营举措及业绩：公司抓住市场回暖机遇，优化自有资金资产配置，取得良好的收益；加强对机构客户的服务，从客户需求出发，提升产品设计和运营的个性化服务能力。
(1)交易业务
年上半年，公司择机增加了固定收益投资本金规模，取得较好收益；积极开展衍生品交易，截至6月末，公司已与74家机构签署了NAFMII协议，位居行业前列，利率互换名义本金投资规模达到.4亿元。权益类投资把握市场机遇，实现较好收益；积极开展并延伸ETF做市交易业务，核心ETF做市品种成交占比始终稳居市场第一；衍生品业务持续发展，上交所5OETF期权主做市商继续保持A类评级。自贸区业务积极开展黄金国际板和跨境投资业务。
年上半年，海通国际作为纳斯达克的首家中资做市商，建立了一套跨国界、跨市场和跨部门的交易清算体系，美股覆盖标的数量增加超过五倍；同时得益于不断提升的电子化交易执行能力，目前已有近百家机构客户通过海通国际的算法直接进行交易。FICC业务重组为信用产品、宏观及混合型产品、机构客户方案三大单元，管理效率进一步提升，上半年业务收入同比增幅超过%;纽约和伦敦两个交易台的业务收入稳步增长，有望成为亚太地区以外新的盈利中心。衍生产品业务在香港市场第一梯队的地位不断稳固：上半年共发行窝轮及牛熊证1,只，成交量达到3,亿港元，位列香港市场第二；作为香港交易所首个开展界内证(InlineWarrant)业务的中资发行商，为投资者提供更加多元化的上市结构化产品。
(2)机构业务
年上半年，公司进一步加大对公募、保险、私募等机构客户的服务力度，对外发布报告超2,篇，举办各类现场会议、电话会议场，服务各类机构客户逾7,人次；公司公募(含专户、社保)交易量市场占比达到4.55%，较去年上升0.14个百分点，上半年公司交易单元席位租赁净收入排名行业第二。公司以资本和服务驱动，积极拓展私募客户，截至6月末，公司私募客户超家，总体规模超过1,亿元，合计交易量超过6,亿元。
在市场整体回暖的背景下，托管项目规模和数量增长较快，新增上线托管产品个，新增规模亿元，PB业务产品新增上线个，新增规模亿元；公司积极拓展公募基金托管市场，其中华安中证成长民企ETF已经募集完成，成为国内首支券商托管的ETF基金；存续WOFE客户新增产品上线5个，完善了产品设计和运营的个性化服务。
海通国际开通了大宗经纪交易业务和债券收益互换业务，为客户提供了跨越资产类别的投资方案；独立开发了特异期权(Exotics)定价模型库，可以为六十余种结构化产品提供报价，产品覆盖全球多个市场的票据、场外掉期及场外期权等。
融资租赁业务：市场环境：年上半年，受宏观经济下行压力以及行业监管体制发生重大变化的影响，中国租赁业的企业数量和业务总量只在少数地区略有增加，行业总体增长放缓。上半年在稳健的货币政策下，资金面松紧适度，社融回暖，头部租赁企业融资成本有所下降。
经营举措及业绩：海通恒信于年6月3日成功在香港联交所正式挂牌上市，募集资金总额约23.22亿港元，为海通恒信注入了新的资本动能，为后续发展提供了有力保障。
年上半年，海通恒信规模和盈利能力持续提升，共实现新增业务投放.48亿元；收入总额35.39亿元，同比增长44.2%;净利润7.29亿元；不良资产率0.96%，拨备覆盖率.66%.海通恒信继续秉持“一体两翼”、“一大一小”发展战略，进一步梳理传统业务项下的市场需求、经营资源，优化完善相应配套制度流程体系，促进各业务单位进行行业纵深和属地化深耕，提升业务开展的效率以及市场竞争力。同时，海通恒信进一步开拓多元化融资渠道，合理匹配负债端结构，有效控制公司资金成本和流动性风险；推进全面风险管理体系的完善，强化定量及定性分析管理功能，为高效推进项目奠定坚实基础。
二、可能面对的风险
1.公司经营活动面对的风险及采取的措施
公司业务经营活动面临的风险主要有：合规风险、洗钱及恐怖融资风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、声誉风险等。具体来讲，主要表现在以下几个方面：
(1)合规风险
《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》所称合规风险，是指因证券基金经营机构或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使证券基金经营机构被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。
公司按照合规管理监管要求，并结合公司的实际情况，建立科学合理、职责分明的合规管理架构体系，明确董事会、监事会、经营管理主要负责人、合规总监、其他高级管理人员的合规管理职责定位，合规部门、其他内控部门、公司下属单位(包括各部门、各分支机构、各子公司)分工明确，协调互动。公司己制定《海通证券股份有限公司合规管理办法》及相关配套合规管理制度，并配置合规管理人员队伍体系，严格对各业务条线进行合规管理，通过合规事前审查、事中监控、事后检查、考核及问责，努力提高各项制度、机制及流程的执行力度，同时，公司加大政策传导及合规宣导工作力度，积极培育“人人合规、主动合规”的经营环境。
(2)洗钱及恐怖融资风险
《法人金融机构洗钱和恐怖融资风险管理指引(试行)》中包含了洗钱、恐怖融资和扩散融资风险管理的具体要求。公司面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险是指公司的产品或服务被不法分子利用从事洗钱、恐怖融资、扩散融资等活动的可能性。公司始终坚持以风险为本的工作原则，严格按照反洗钱法律、法规，采取相关措施，控制洗钱及恐怖融资风险。公司己制定较为完备的反洗钱内控制度体系，其中包含反洗钱基本制度、实施细则以及多项反洗钱专项制度，并在公司档案管理、合规考核、处罚细则等保障制度中涵盖反洗钱相关内容。公司己构建以公司总部反洗钱领导小组统筹领导、合规法务部组织实施，相关业务部门和分支机构反洗钱工作领导小组落实执行的反洗钱组织构架体系。
(3)信用风险
信用风险是指因融资人、交易对手方或债务发行人无法履行其约定的财务义务或信用资质发生不利变化而可能对公司经营造成损失的风险。
公司而临的信用风险主要涉及存放在其他金融机构的自有货币资金，经纪业务代理客户买卖证券的交易结算，为客户提供融资融券、约定购回式证券交易和股票质押式回购交易等证券融资类业务，以及债权类产品投资、资金业务和衍生品交易等业务。上述业务若发生融资人、交易对手方或债务发行人无法履约的情形，则可能使公司面临损失。
公司的货币资金主要存放在国有商业银行或信誉良好的股份制商业银行，结算备付金存放在中国证券登记结算有限责任公司，现金及现金等价物面临的信用风险相对较低。经纪业务采取全额保证金结算，切实规避相关信用风险。融资融券、约定购回式证券交易和股票质押式回购业务方面，公司通过制定和实施各项严格的制度和措施从尽职调查、征信、授信、逐日盯市、强制平仓、补充增信和司法追索等环节对涉及的信用风险进行控制。信用债投资等债权类产品投资业务方面，公司注重分散投资，投资的信用产品主要为高信用评级产品，公司在信用风险管理中密切跟踪投资标的的经营情况和信用评级变化，投资标的信用风险控制良好。债券回购等资金业务方面，公司通过准入和授信管理，严格筛选信用资质良好的交易对手和信用等级较高的担保证券，以此降低信用风险水平。场外衍生品业务方面，公司从客户准入、标的证券管理、交易对手授信管理、风险应对与处置等方面建立了完善的管理制度与流程，对存续期内的每笔场外衍生品业务逐日盯市，并通过严格履行预警、止损等措施管理信用风险。
公司建立内部信用评级和资产风险分类体系，并基于风险计量与分析来实施客户授信、限额管理和风险拨备等信用风险管理措施。为进一步提升信用风险管理的时效性和有效性，公司持续加强相关信息管理系统建设工作，不断提高信用评级、授信、计量、预警、监控和报告等各项管理流程的自动化水平。信用风险和市场风险还具有一定的相关性，在市场波动的情况下，公司部分金融产品因持有或交易产生的信用风险暴露程度将随之发生变化。对此，公司对市场波动采取必要的监控和防范措施，以实现对信用风险的有效管理。
除上述风险因素外，集团子公司在开展证券融资类业务、债权类产品投资业务、租赁业务、信贷业务、资金业务和场外衍生品业务等业务过程中，也面临信用风险。公司根据《海通证券股份有限公司(集团)信用风险管理办法》，梳理集团信用风险管理机制，研究制定集团信用风险管理指标体系，逐步建立集团化信用风险计量和集中度风险管理框架，逐步完善集团化信用评级和授信管理架构，进一步强化子公司信用风险监控、报告和应对机制。
(4)市场风险
市场风险主要指在公司的经营活动中，因市场价格(股票价格、利率、汇率等)的不利变动而使公司自有资金投资的相关业务发生损失的风险。
A、股票价格风险。股票价格风险主要指公司所投资的权益类证券市场价格发生变化致使本公司承受损失的风险。承担此类风险的业务主要包括权益类证券自营业务、做市业务和场外衍生品业务等。股票价格风险具有较大的不确定性，是公司主要面对的市场风险类型之一。公司密切
年上半年，中国股票市场一季度呈上涨趋势，二季度以来持续盘整。上证综指年初开盘于.88点，6月末收盘于.88点，累计涨幅19.45%;同期上证50指数涨幅27.80%,沪深指数涨幅27.07%，中小板指涨幅20.75%，创业板指涨幅20.87%e为了监控相关风险因素的影响，公司每日跟踪证券持仓的投资规模和风险价值(VaR)变化情况。公司通过实施多元化投资策略，对各类证券品种的投资规模进行适当控制和适时调整，并结合各类套期保值工具，较为有效地控制了市场风险。
B、利率风险。利率风险是指因市场利率变动而导致的风险，公司资产中有关利率风险的部分主要包括货币性存款、债券投资以及债券发行等。中债综合全价指数在年上半年窄幅波动，先震荡上行至2月中的区间高点，回调至上半年最低点后震荡上行。中债综合全价指数年中报收.08，比上年末上升0.24%，中债五年期国债到期收益率较上年末上升约9个基点至3.06%,中债十年期国债到期收益率为3.23%，与去年末持平。公司对利率风险的控制，主要采用规模控制和投资组合等方法，合理配置资产，匹配负债与资产的期限结构，并通过定期测算投资组合久期、凸性、DVO1等指标衡量利率风险。
C、汇率风险。汇率风险是指因外汇汇率变动而导致的风险。随着公司国际化的拓展，汇率风险逐步显现。除公司的境外股权投资外，公司本部、子公司和附属公司还通过发行外币债券等方式增加外币的负债规模，导致集团整体外币规模有所增加，同时外币资产也有所增加，管理难度有所增加。公司一直对外汇市场进行专门跟踪研究，不断完善制度建设和内部管理，并通过套保等一系列措施对冲、缓释汇率风险，以支持公司境外业务的开拓。公司还注重从集团的层面进行外币资产和负债的匹配，以缩小外汇风险的敞口。同时公司还采用境外经营净投资套期等方法平滑外汇敞口对集团经营成果的影响。截至本报告期末，集团的汇率风险对财务报表无重大影响。
除上述风险因素之外，集团所从事的境外投资交易业务也承担着相关市场风险，全球范围内各种市场风险因子的波动都可能对集团的整体损益带来影响。根据《海通证券股份有限公司(集团)市场风险管理办法》要求，公司推进落实集团层面市场风险的识别、评估、计量、监测、应对和报告等程序，将子公司投资交易业务纳入整体市场风险管理体系内。对于集团下属子公司进行的投资交易业务，集团制定并分配风险价值(VaR)限额、止损限额等市场风险限额指标，要求子公司在日常经营活动中严格落实执行，并按要求向母公司提交风险报告。集团对子公司市场风险状况和风险限额执行情况进行跟踪和监督。
(5)操作风险
操作风险是指由内部流程不完善、员工操作失误及不当行为、信息系统故障缺陷以及外部事件所造成损失的风险。其中，信息技术风险是指因系统中断或者运行缓慢导致信息系统的可用性、完整性丧失的风险，以及服务器被外部攻击等原因导致信息系统机密性丧失的风险。信息技术风险目前是操作风险的一个重要组成部分，信息技术对于证券交易、清算和服务等多个方面的业务发展和管理至关重要，系统不可靠、网络技术不完善、数据误差都会造成公司的损失。此外，公司还面临因公司或公司工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。
公司坚持不断完善操作风险管理体系建设，为进一步提升集团操作风险管理水平，公司以《海通证券股份有限公司(集团)操作风险管理办法》为制度依据，利用操作风险三大管理工具，即风险与控制自我评估(RCSA)、关键风险指标(KRI)、损失数据收集(LDC)，推动集团操作风险事前、事中、事后的管理水平的提升。公司在集团范围内开展风险与控制自我评估(RCSA)工作，主动识别操作风险点，评估固有风险水平，并针对风险控制措施的有效性进行自我评估，计量剩余风险水平，形成风险热力图。公司建立并持续完善关键风险指标(KRI)体系，定期收集和跟踪指标值及其动态变化。公司在集团范围内持续收集操作风险损失数据(LDC)，并在系统中对操作风险事件进行统一归集，评估风险事件的损失水平，跟进风险缓释措施的进展状况。
此外，公司根据中国证监会发布的《证券公司内部控制指引》、五部委发布的《企业内部控制基本规范》等监管规定以及公司内部管理需要，持续健全内部控制管理机制、完善制度建设、规范操作流程、加强稽核检查、强化问责制度，以降低操作风险发生的可能性，积极应对并妥善处理其不利影响。公司一直坚持实施精细化管理，不断规范完善业务流程，加强对员工的职业操守和职业道德教育，努力控制和减少操作风险事件的发生。公司持续加强信息技术管理的制度建设，不断完善信息技术风险应急预案，并采用定期或不定期的监测、专项检查等多种手段对系统运行、应用研发、信息安全、科技管理等方面的信息技术相关情况进行监控和管理，防范信息技术风险。
(6)流动性风险
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。由于公司自营业务规模及融资类业务规模较大，公司经营过程中易受宏观政策、市场变化、经营状况、客户信用等因素影响，并可能因资产负债结构不匹配而引发流动性风险。
在日间流动性风险管理方面，公司始终秉承“稳健乃至保守”的风控理念，持续按照制定的流动性风险偏好及风险指标限额的要求，通过合理的监测机制和调控手段，始终将流动性风险敞口控制在合理范围内。公司严格按照内部相关规定和办法，储备了充足的优质流动性资产，保障了公司业务的顺利展开和到期负债的顺利偿付。此外，公司持续推进日间流动性和风险指标管控机制，结合公司资产端和负债端，构建资金、指标联动体系，完善了包括日间指标头寸跟进、月度指标前瞻分析和部门指标拆解在内的流动性风险分析框架，丰富了不同期限内流动性风险管理的工具，从更深层次强化了公司对流动性风险的科学管控和预判的效率。
在中长期流动性风险管控方面，公司继续优化资本配置结构，强化对资产负债发展趋势的分析，从源头上强化对公司流动性风险的管控。一方面，公司成立资产负债配置委员会，积极开展资产负债管理工作，通过及时分析业务发展趋势及其可能对中长期资金的需求，调整公司负债期限结构，保持资产负债期限错配始终处于合理范围；另一方面，公司加强了流动性精细化管理体系，负债端结构和到期日分布更趋合理，同时也保证资产端在安全性、流动性、收益性之间的平衡。报告期内，公司重视与各大商业银行保持良好的合作关系，注重规范经营，维系良好信誉，保持融资渠道畅通。
集团流动性风险管控方面，公司稳步推进对集团和子公司流动性风险管理的要求。首先，以流动性风险管理为基础，从风险条线和资产负债管理条线出发，对子公司实行分类管理，从组织制度保障、风险管控框架、风险应对手段三个维度提出不同要求，并以《海通证券股份有限公司(集团)流动性风险管理办法》为核心，明确集团流动性风险管理总体策略、框架、管控要求等；其次，以流动性风险主要指标为基础，根据各子公司所处行业、地域和风险特征的差异，下发各子公司的限额管理要求，以更有效地监测各子公司的流动性风险实质情况；最后，以母公司流动性风险管理系统为依托，结合风控指标并表系统管理，完善集团流动性风险系统。
(7)声誉风险
声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负而评价的风险。声誉事件是指引发公司声誉风险的相关行为或事件。声誉事件包括但不限于以下形式：新闻媒体的错误、失实和批评性报道；针对公司的谣言，网络负面舆情：公司员工擅自接受媒体采访且内容违反法定信息披露规定；公司员工以及行业或交易伙伴不当言论和行为引发的声誉事件：公司经营出现问题，由客户投诉、内外部审计或监管部门合规检查等引发的声誉事件；可能对公司造成重大负面影响的其他突发声誉事件。对此，公司采取必要的监控和防范措施，以实现对声誉风险的有效管理。公司建立声誉风险预警机制，加强舆情监控，负面声誉突发事件发生时第一时间向公司管理层报告，对于严重的负面声誉突发事件，公司总经理办公室根据《海通证券股份有限公司声誉风险管理办法》《海通证券股份有限公司突发事件应对实施办法》等相关规定，向上级主管部门、监管部门报告，并会同公司相关部门制订沟通策略，统一宣传口径，由公司新闻发言人对外发布信息或对事件作出回应。负面声誉突发事件平息后，相关单位积极采取声誉公关修复措施，对负面声誉突发事件处理过程进行分析报告，并密切
公司员工接受媒体采访前，须按照《海通证券股份有限公司宣传信息工作规定》相关要求，通过办公系统发起媒体采访流程，经公司审核同意后方可发表，发表稿件提交总经理办公室备案。
2、主要风险因素在本报告期内的表现一
报告期内，公司根据《证券公司全面风险管理规范》等监管要求及内部制度，强化风控并表管理，深入推进集团全面风险管理体系建设：全覆盖方面，公司搭建了层级分明的风险管理组织架构，覆盖各风险类别、各业务条线、各部门/分支机构/子公司，完善风险识别、评估、计量、监控、报告和应对等风险管理流程，不断强化对各类风险的事前防范、事中监控和事后检查处置；可监测方面，建立了监管指标、容忍度和限额、业务风控指标三层指标体系并进行持续监测，通过各类压力测试评估极端风险；能计量方面，针对市场、信用、流动性等风险分别开展计量并不断优化量化模型和方法；有分析方面，定期编制各类报告，针对重大风险事件编制不定期报告，并将子公司纳入报告范围；能应对方面，根据风险评估和预警的结果，选择合适的应对策略，建立了有效的应对机制，并制定了具体的应急制度。此外，公司通过以下措施为全面风险管理提供支持和保障：重视风险管理文化宣导，通过举办各类培训、专题会议、期刊宣传等方式进行风险文化宣导；完善风险管理制度建设，搭建了以《海通证券股份有限公司全面风险管理办法》为纲领的多层级制度体系，覆盖了各类风险、各项业务及各管控要素；全面建设风险管理系统，建立了各类风险管理系统，并积极推进数据治理工作；重视风控专业人才培养，制定了人才招聘计划，积极引进人才，同时加大人力资源培训力度，提升风控人员技能素质，建立健全人才培养机制，持续满足监管要求的风险管理人员比例和风险管理工作需要：加大风险管理投入，制定了信息系统专项预算，加大风险管理信息系统投入，为深化落实集团风险管理提供保障。
报告期内，上述各项风险管理因素的具体表现如下：
(1)合规风险
年上半年，公司通过合规事前审查、事中监控、事后检查、考核及问责等方式，着力提高各项制度、机制及流程的执行力度，同时，公司进一步探索集团合规管理机制，推进合规管理队伍建设，健全信息隔离墙和利益冲夹管理制度与机制。公司年上半年经营管理整体合规，业务稳健开展，无重大合规风险。
(2)洗钱及恐怖融资风险
年上半年，公司制定并发布了《海通证券股份有限公司洗钱和恐怖融资风险管理办法》，明确董事会、监事会、高管层、业务部门及职能管理部门的反洗钱职责，提出了公司洗钱风险管理的目标、洗钱风险管理文化建设目标、洗钱风险管理原则、策略和程序等，并要求集团子公司参照执行。公司按照中国人民银行上海分行要求开展反洗钱分类评级自评估工作，积极主动开展客户身份信息数据治理工作，提升客户身份识别工作有效性，逐步完善客户身份信息管理的长效机制。
(3)信用风险
截至年6月底，公司融资融券客户的平均维持担保比例为.93%，约定购回式证券交易客户的平均履约保障比例为.44%，股票质押式回购业务客户的平均履约保障比例为.22%,融资人提交担保品充足，融资类业务信用风险整体可控；公司信用类固定收益证券投资中，债项或发行人主体评级在AA及以上的高信用评级证券比例为99%;公司场外衍生品业务的交易对手主要是商业银行、证券公司、资产管理计划等金融机构，公司在开展此类业务的过程中，严格控制业务规模并采取合理可行的风险缓释措施，当前面临的交易对手信用风险较小。
年上半年，海通国际将信贷类业务的风险偏好调整为“稳健保守”，主动控制信贷业务规模，以适应当前的国际贸易新形势对宏观环境的影响，以及香港地区金融监管机构对保证金融资业务的监管趋势。为一进步审慎控制保证金融资业务的风险，海通国际不断强化其融资主体信用质量评估和担保证券风险分类评估体系，密切监控业务各项限额指标，保证金融资业务的信用风险可控。交易对手信用风险管理方面，海通国际持续推广应用内部信用评级体系，对交易对手的信用质量进行全方位评估并根据分级审批授权对信用额度进行逐一审批和监控，当前面临的交易对手信用风险可控。
年上半年，恒信金融集团在外部信用环境趋紧的背景下，坚持在租赁行业深耕，并根据融资租赁公司的最新监管趋势，积极完善和强化风险管理体系，涵盖了战略行业确立、目标客户选择、业务尽职调查及申报、项目信贷审查及审批、项目投放和租后监控等信用风险全流程的管控环节。恒信金融集团当前各项信用风险指标平稳运行，整体信用风险可控。
年上半年，海通银行根据总体战略规划，持续完善和修订了风险偏好框架和信贷政策，并进一步加快了风险资产的处置力度。为适应中国元素业务发展需求，海通银行着力加强了中国客户的信用风险评估能力，以更好地服务风险管理需求。报告期内，海通银行未新增信用风险事件，整体信用风险可控。
(4)市场风险
年上半年，公司各月月末风险价值占公司净资产的比例、以及集团风险价值占集团净资产的比例均保持在0.2%以内，市场风险可控可承受。但是，各类金融工具的使用仍然受到监管环境、市场环境、投资策略有效性的影响，管理方法的有效性在市场流动性发生负面变化时也会受到制约。
年上半年，公司权益类证券投资规模整体保持稳定，除传统的趋势投资以外，公司还积极开展了期权做市、场外期权等创新业务。上述创新业务运作过程中公司坚持风险中性的投资策略，有效控制了业务开展过程中的风险敞口。
年上半年，公司根据债券市场的走势及判断，以及流动性管理需要，灵活调整债券的配置，公司整体债券投资规模呈现稳中有增的趋势。各个月末非权益类投资的久期变化幅度不大，相对稳定。年上半年末非权益类投资的组合久期为2.48年。年上半年公司固定收益投资的市场风险控制状况总体良好。
(5)操作风险
公司总体规范经营，报告期内未发生重大操作风险事件。公司持续加强信息技术系统的建设和运维，严格按照操作管理程序进行定期和不定期的检查和维护，以保证系统的可靠、稳定和安全运转，报告期内未发生重大信息技术风险事件。公司持续健全内部控制体系建设，强化各项规章制度的执行力并着力完善各项制度和流程，报告期内没有产生对公司有实质性影响的操作风险事件。
(6)流动性风险
年上半年，宏观层面持续贯彻稳杠杆基调，市场流动性较为宽松，但“包商事件”仍然阶段性的对市场流动性造成了冲击；公司层面，负债端多笔大额负债偿付或续作的影响，构成了报告期内公司流动性风险压力的主要来源。面对市场环境的变化和公司内部资金需求的转化，公司积极筹划，从多个方面着手，通过事前风险识别、事中风险缓释、事后改进等措施，不断强化对流动性风险的管控。报告期内，公司持续充足的资金储备降低了流动性风险发生的可能，并保证了公司在复杂市场环境下的平稳运营能力。年上半年，公司核心流动性监管指标流动性覆盖率日均.03%，净稳定资金率日均.09%，均远高于监管要求及预警标准。同时公司通过进行流动性应急演练，测试公司压力情况下的融资渠道和优质流动资产变现能力，不断提升公司流动性风险应对能力。
此外，集团并表口径下流动性覆盖率.95%，净稳定资金率.96%，整体流动性风险可控，但局部由于行业、地域等原因，依然存在潜在的结构性流动性风险。基于此，公司以《集团流动性风险管理办法》为指引，根据各子公司业务特点制定了较为科学有效的流动性风险管理策略，基本实现集团层面流动性风险的统一管理。面对未来错综复杂的市场环境，集团将继续积极开展资产负债管理，在保障安全性、流动性的基础上，提升资金使用效率，保障集团稳健运营。
(7)声誉风险
报告期内，公司持续满足监管部门关于声誉风险管理系统化的要求，全面采用专业监测系统强化舆情监控工作，进一步加强舆情工作的前瞻性和主动性管理，在监测到负面新闻后，能够根据《海通证券股份有限公司声誉风险管理办法》《海通证券股份有限公司宣传信息工作规定》等相关要求主动应对，摸清事实情况、统一口径、及时发布回应稿，与主流媒体进行积极互动，有效遏制舆情发酵，引导舆论走向。报告期间，公司总体舆论环境良好。
报告期内，本公司各项业务稳健、资产配置合理、财务状况良好，净资本等各项风险控制指标持续符合监管要求。集团全面风险管理架构清晰，各子公司经营稳健，整体风险可控。集团将进一步健全制度建设、完善内控机制，提升风险管理精细化水平。
三、报告期内核心竞争力分析
公司在长期经营过程中，逐步形成了具有自身特色的核心竞争力，主要体现在：
1.雄厚的资本实力
7-年，公司抓住市场机遇，通过多次战略性的股权融资和债券融资，迅速增强了资本实力。上半年，公司通过发行公司债、次级债、“两融”ABS、收益凭证、收益权转让等方式完成境内融资约亿元，在流动性监管指标持续满足监管要求的同时，合理安排债务到期更替、有效满足业务资金需求。公司于年上半年还成功获得了人民银行关于发行短期融资券资格的批复，对公司增加融资品种、降低融资成本、提高资产负债管理合理性、增强公司流动性管理灵活性等具有积极的作用。同时，公司还积极拓展境外融资，确保了境外业务的健康有序发展。
充足的资本为公司业务优化转型夯实了基础。
2.卓越的综合金融服务平台
以证券母公司业务出发，通过设立、收购专业子公司，公司不断扩充金融产品服务范围，延伸金融服务边界，己基本建成涵盖证券期货经纪、投行、资产管理、私募股权投资、另类投资、融资租赁、境外银行等多个业务领域的金融服务集团。公司经纪业务客户基础雄厚；投资银行业务具有较高的市场影响力；资产管理业务主动管理规模持续提升；私募股权投资业务规模及利润贡献行业领先；在港业务各项数据排名行业前列；融资租赁业务确立行业领先地位；研究服务市场影响力强。综合化的金融平台具有强大的规模效应和交叉销售潜力，为业务发展提供了有力支撑，为客户综合金融服务创造了条件。
3.广泛的营业网点以及扎实的客户基础
截至年6月30日，公司在中国境内拥有家证券及期货营业部(其中证券营业部家，期货营业部40家)，遍布30个省、直辖市和自治区；在亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲等14个国家和地区设有分行或子公司。凭借遍布全国的营业网点和极具战略性的国际化布局，公司得以建立庞大且稳定的客户群，截至年6月30日，公司在境内外拥有近1,万名客户。
4.业内领先的国际业务平台
通过收购整合海通国际、海通银行，设立自贸区分公司，公司建立了业内领先的国际业务平台，获得了亚太地区先发优势以及欧美地区前瞻性的战略储备。年上半年，海通国际继续保持在香港中资券商的领跑地位：IPO与股权融资项目承销数量分别位列香港全体投行首位；完成的“瑞幸咖啡”美股IPO项目是今年以来亚洲公司在纳斯达克最大规模的IN;在亚洲除日本外G3高收益企业债券发行市场中，承销数量和金额均位列全球金融机构第一；旗下基金获批证监会基金互认资格，成为首支中资券商背景的“北上”基金；建成了跨国界、跨市场和跨部门的交易清算体系，目前己有数十家国际知名机构客户通过海通国际的算法直接进行交易；搭建了全新一代的做市交易系统，构筑全球统一的机构交易平台；积极尝试人工智能和机器人流程自动化技术，进一步提升数字化转型能力，构建全新的金融科技生态圈。
海通银行是公司国际化战略的重要组成部分，拥有在欧盟及南美市场上的专业知识以及长达20多年的经验，立足于支持中国、欧洲和南美洲间的跨境业务合作，把公司的业务发展到更广阔的地理区域，为国际化进程的加速提前部署。目前，海通银行的经营己经进入良性循环的轨道，未来将专注于企业银行、投资银行以及资产管理三大领域，秉持“中国元素”战略，以实现可持续性盈利。
自贸区分公司是首批加入自贸区FTU体系的证券机构，成功实施了国内券商首单FT项下跨境融资项目，并于年5月成为上海黄金交易所A类国际会员，年11月成为了中国外汇交易中心外币拆借会员。年上半年，自贸区分公司密切
业内领先、全方位多地区的国际业务平台有利于公司把握日益增长的跨境业务机会，满足客户的跨境业务需求，提升公司的国际影响力。
5.稳健的经营理念、有效的合规风险管理和内部控制体系
公司秉承“稳健乃至保守”的风控理念，在31年的经营历史中，成功度过了多个市场和业务周期、监管改革和行业转型发展，是中国境内二十世纪八十年代成立的证券公司中唯一一家至今仍在营运并且未更名、未被政府注资且未被收购重组过的大型证券公司。公司持续建立健全合规管理全覆盖体系与全面风险管理体系，有效地管理合规风险、洗钱及恐怖融资风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险和声誉风险等各类风险。此外，公司还建立了独立和集中化的内部审计体系，用以有效检查、监督各项营运和交易的合规性、真实性、完整性、有效性。
6.持续增强的科技实力
公司坚持“统一管理、自主可控、融合业务、引领发展”的科技指导思想，坚定推进科技与业务的深度融合，加快金融科技平台建设，为实现公司战略、打造中国标杆式投行提供全面支撑。
一是紧扣金融科技发展趋势，金融云、大数据、人工智能等战略性工作稳步推进，全面支持各项业务创新发展；二是互联网金融、海通方舟专业版的自研工作持续推进，为各类客户提供全方位、差异化的服务体验；三是智慧运营、报表分析的应用场景不断丰富，业务管理更加高效；四是合规与风险管理、信息整合与数据服务等领域的研发优势不断扩大，集团管控力度进一步提升。
来源:同花顺综合